스페이스X 3분기 첫 흑자 달성과 테슬라 합병 검토

스페이스X 실적 첫 흑자 전환과 테슬라 합병 검토. 스페이스X가 인공지능(AI) 인프라 대여 사업 호조에 힘입어 상장 이후 처음으로 분기 흑자 전환에 성공했다. 3분기 매출은 전년 동기 대비 161% 급증한 145억 8000만 달러(약 20조 원)를 기록해 시장 전망치를 대폭 웃돌았고, 순이익 역시 44억 달러(약 6조 원)로 집계되며 시장 예상치의 약 2.8배에 도달했다. 호실적 발표와 함께 일론 머스크 최고경영자(CEO)는 테슬라와의 잠재적 기업 결합을 검토하기 위한 특별위원회 구성 사실을 공개했다.

3분기 실적 호조와 상장 후 첫 흑자 전환

스페이스X의 3분기 실적은 매출과 순이익 모두에서 시장 기대치를 크게 넘어선 것으로 나타났다. 시장에서는 스페이스X의 3분기 매출을 127억 2000만 달러, 순이익을 15억 7000만 달러 수준으로 내다보았으나 실제 결과는 이를 크게 앞질렀다. 지난해 3분기 11억 달러에 달하던 영업 적자를 벗어나며 상장 후 첫 분기 흑자 달성이라는 분기점을 맞이했다. 이러한 스페이스X 실적은 향후 기업 전략에도 큰 영향을 미칠 것으로 보인다.

다음 표는 스페이스X의 2026년 3분기 주요 경영 지표와 월가 시장 전망치 간의 격차를 정리한 수치다.

표: 스페이스X 3분기 실적 대비 시장 전망치 비교

*출처: 스페이스X 실적 공시(2026년 10월)

스페이스X는 전년 동기 11억 달러 적자에서 44억 달러 흑자로 돌아서며 시장 예상치를 약 2.8배 웃도는 순이익을 거뒀다.

실적 견인한 슈퍼인텔리전스와 위성통신 사업 추이

스페이스X의 성장을 주도한 핵심 축은 AI 부문인 ‘슈퍼인텔리전스(SI)’ 사업이었다. 슈퍼인텔리전스 부문은 3분기에 75억 6000만 달러의 매출을 올려 회사 전체 분기 실적의 절반 이상을 점유했다. 이는 전년 동기 대비 9배 이상 늘어난 수치로, 앤트로픽·구글·리플렉션AI 같은 빅테크 및 AI 기업들에 데이터센터 연산 자원을 대여하는 클라우드 인프라 공급이 성장을 견인했다.

위성통신 서비스인 스타링크 사업 매출은 52억 5000만 달러를 기록해 회사 설립 이래 처음으로 AI 사업 부문 매출에 선두 자리를 내주었다. 스타링크 가입자 수는 3분기 말 기준 1360만 명으로 집계되어 시장 전망치였던 1219만 명을 상회했다. 다만 해외 시장 저가형 요금제 보급의 영향으로 가입자 1인당 월평균 매출은 2023년 99달러에서 올해 3분기 69달러로 하락했다. 글로벌 빅테크 기업들의 오픈AI 투자 유치 경쟁처럼 연산 인프라에 대한 수요가 급증하면서 스페이스X의 사업 무게중심도 우주 궤도 통신에서 대규모 연산 자원 대여로 빠르게 이동하는 양상이다.

분기 매출 웃도는 대규모 AI 설비투자와 확장 계획

가파른 실적 반등 이면에는 전체 분기 매출을 넘어서는 공격적인 설비투자 부담이 공존하고 있다. 스페이스X의 3분기 총 설비투자 규모는 196억 달러로 전년 동기 대비 약 3배 증가했다. 이 가운데 약 84%에 달하는 164억 달러가 대규모 AI 컴퓨팅 인프라를 확충하는 데 직접 투입됐다.

대규모 자본 지출에도 불구하고 일론 머스크 CEO는 공격적인 성장 목표를 제시했다. 머스크 CEO는 2027년 말 스페이스X의 연환산 매출이 5000억 달러에서 최대 1조 달러에 이를 수 있다고 내다봤다. 이는 올해 연말 목표치인 연환산 매출 1000억 달러와 비교해 5배에서 10배에 이르는 규모다. 연환산 매출은 특정 시점의 단기 실적을 1년 단위로 단순 환산한 가상 지표로 실제 연간 확정 매출과는 구별된다.

목표 달성을 위한 하드웨어 확충 계획도 구체화했다. 스페이스X의 AI 연산 용량은 지난 9월 말 기준 1.7기가와트(GW)였으며, 내년 말까지 이를 최소 13GW 수준으로 확대할 방침이다. 아울러 내년 2분기 말까지 엔비디아의 차세대 베라 루빈 기반 컴퓨터 44만 개를 연계한 초대형 AI 학습 클러스터를 완성할 계획이다. 고도화된 연산 체계를 운영하려면 연산 칩 수급뿐 아니라 전력 공급망과 첨단 냉각 설비 등 후방 지원 시스템 구축이 필수 요건으로 꼽힌다.

테슬라와의 잠재적 합병 논의 및 특별위원회 구성

스페이스X와 테슬라 간의 잠재적 기업 결합 논의가 수면 위로 떠올랐다. 머스크 CEO는 3분기 실적발표 콘퍼런스콜에서 두 기업이 잠재적 합병 방안을 다각도로 검토하기 위해 사외 이사진 중심의 독립 특별위원회를 각각 발족시켰다고 밝혔다. 머스크 CEO 본인은 양사 지분을 보유한 이해충돌 당사자라는 점을 감안해 위원회 논의 과정에서 완전히 배제된다.

머스크 CEO는 양측 특별위원회가 구체적인 거래 조건에 합의하지 않았으며 향후 합병이 성사된다는 보장 역시 없다고 선을 그으면서도, 결합 시 AI 소프트웨어 개발 등에서 강력한 시너지가 발생할 수 있다고 설명했다. 양사는 이미 다양한 영역에서 사업 협력을 진행해 왔다. 스페이스X는 테슬라의 전기 픽업인 사이버트럭을 1억 달러 이상 구매했으며, 스페이스X 산하로 편입된 인공지능 기업 xAI 역시 테슬라의 대용량 에너지저장장치(전력망용 배터리)를 대량 도입했다.

양사의 하드웨어 기술 융합도 현실화되고 있다. 지난 10월 15일 공개된 로드스터 시제품은 테슬라의 완성차 구동 설계에 스페이스X의 로켓 추진 기술을 접목한 대표 사례다. 머스크 CEO는 엔지니어 간의 긴밀한 공조를 통해 완성차 설계를 마쳤다고 밝혔다. 한편 월가 집계 기준 3분기 매출 전망치가 약 283억 달러로 추산되는 테슬라는 현지시각 21일 장 마감 후 실적을 발표한 가운데, 차량 인도량 증가에 따른 마진 변동과 더불어 경영진의 합병 관련 후속 입장 표명에 시장의 이목이 집중되고 있다.